EL CRECIMIENTO DE LAS TRANSACCIONES DE M&A A INICIOS DE 2025: TENDENCIAS Y OPORTUNIDADES EN SECTORES EMERGENTES
CHILE, COLOMBIA Y PERÚ REGISTRAN TRANSACCIONES DIVERSIFICADAS, CON LOS SECTORES FINANCIERO Y MINERO IMPULSANDO EL VALOR
Durante marzo en Chile, BICECORP SA y Forestal O’Higgins SA completaron exitosamente una oferta pública de adquisición por Grupo Security SA, adquiriendo una participación controladora en la compañía. La oferta, lanzada el 28 de enero de 2025, resultó en la adquisición de aproximadamente el 90,3% del total de acciones en circulación de Grupo Security por USD 3.130 millones. El grupo financiero BICECORP, vinculado a la familia Matte, adquirió el 72,3%, mientras que Forestal O’Higgins, un holding también vinculado a la misma familia, adquirió una participación del 18,1%. Grupo Security es un conglomerado chileno de servicios financieros que opera en banca, seguros, gestión de activos y otros sectores financieros. BICECORP es un holding financiero chileno que opera en banca, seguros, gestión de inversiones y fondos mutuos. Es la empresa matriz de Banco BICE, un banco comercial que ofrece servicios bancarios corporativos y personales. Esta transacción consolida la presencia de BICECORP en el sector financiero chileno al expandir sus operaciones bancarias, con potencial para aumentar su participación de mercado, base de clientes y cartera de servicios financieros.
Access World, una empresa logística global italiana especializada en almacenamiento, manejo y transporte de materias primas, con presencia en más de 30 países, adquirió El Origen, una firma chilena especializada en transporte terrestre y almacenamiento de concentrado de cobre. Esta transacción marca su entrada al mercado chileno, el mayor productor de cobre del mundo. La adquisición forma parte de la estrategia de expansión de Access World en América Latina, complementando sus operaciones en México, Perú y Colombia. Al aprovechar la experiencia local de El Origen, Access World busca fortalecer sus capacidades logísticas mineras mientras se diversifica hacia cargas de proyectos de gran escala y soluciones de almacenamiento de energía con baterías (BESS). Esta operación beneficia a ambas partes: Access World gana una posición consolidada en el crítico sector minero chileno, mientras que El Origen se integra a una red logística global, facilitando su expansión internacional y acceso a nuevas industrias y tipos de carga. Ahora renombrada como Access World Chile, la empresa busca incrementar la competencia y eficiencia del sector logístico mediante la introducción de tecnologías avanzadas.
Norfolk Metals, una empresa australiana de exploración, firmó un acuerdo vinculante de adquisición progresiva (“earn-in”) para adquirir hasta el 100% del Proyecto de Cobre Carmen (Región de Coquimbo, norte de Chile) por USD 11,8 millones. Este es el primer paso de Norfolk en Chile, como parte de su estrategia de expansión internacional de exploración de cobre. El acuerdo se firmó con Transcendentia Mining Pty Ltd, que posee una opción exclusiva para adquirir el Proyecto Carmen de un consorcio de propietarios locales. El proyecto cubre más de 1.400 hectáreas en una zona históricamente productiva de cobre, con mineralización de óxidos y sulfuros ya identificada y potencial para mayor crecimiento de recursos. Al ingresar a Chile, Norfolk Metals accede a una de las jurisdicciones más atractivas para el desarrollo de cobre, aprovechando la experiencia de su equipo técnico. Este acuerdo está alineado con la visión de Norfolk de asegurar activos de cobre de alto impacto en regiones estratégicas, impulsado por la electrificación y transición energética. Como parte del acuerdo, Norfolk también asume la gestión del proyecto durante el período de adquisición, reflejando su compromiso a largo plazo con el desarrollo del activo.
Otra transacción en el sector de software tuvo lugar en Chile con la adquisición del 100% de Genomawork por parte de Redarbor. Genomawork es una plataforma chilena especializada en procesos de reclutamiento potenciados por IA y evaluaciones gamificadas. Con operaciones en 15 países de América Latina, la empresa es reconocida por su enfoque innovador en evaluación de candidatos, utilizando algoritmos de inteligencia artificial y análisis de datos para optimizar procesos de contratación. Redarbor, una compañía líder en tecnología para recursos humanos en la región destacó a través de su CEO y fundador, David González, el valor estratégico de la tecnología de Genomawork, que enriquecerá su portafolio de soluciones y mejorará la experiencia de contratación para empresas y postulantes. Con esta integración de talento y tecnología, Redarbor busca acelerar su crecimiento en el mercado de HR tech latinoamericano, avanzando en su misión de transformar los procesos de reclutamiento.
Credicorp Ltd, holding líder de servicios financieros en Perú, adquirió el 50,0% restante de Pacífico EPS, una empresa conjunta con Empresas Banmédica, un destacado proveedor chileno de servicios de salud. Esta transacción otorga a la subsidiaria de Credicorp, Pacífico Compañía de Seguros y Reaseguros SA (Pacífico Seguros), la propiedad total del negocio de seguros médicos privados de Banmédica en Perú. La alianza fue establecida en enero de 2015 con una participación equitativa. Con la compra del 50,0% de Banmédica, Pacífico Seguros consolida su posición en el mercado peruano de seguros médicos privados, con el objetivo de mejorar su oferta de servicios y eficiencia operativa. Esta operación permitirá a Credicorp acelerar la integración de servicios de salud con su oferta financiera y aprovechar sinergias operativas dentro del grupo.
Sierra Caraz SAC, empresa minera peruana enfocada en activos de oro y plata, adquirió el 100% de las acciones de Compañía Minera Cerro Alto SAC, propietaria de la Unidad Minera Arcata y del Proyecto Azuca. Estos activos, antes pertenecientes a Compañía Minera Ares SAC (subsidiaria de Hochschild Mining plc), fueron transferidos a Cerro Alto como parte de la estructura previa a la venta. La Unidad Minera Arcata, ubicada en Arequipa, operó como mina subterránea de plata y oro hasta 2019, cuando fue puesta en mantenimiento debido a precios bajos de los metales. El Proyecto Azuca, en Ayacucho, es un activo de exploración avanzada con recursos de plata y oro de alta ley, y es visto como una oportunidad clave de desarrollo. La adquisición fue respaldada por dos acuerdos de financiamiento estructurado: Triple Flag International Ltd comprometió USD 35 millones a cambio de producción futura de oro y plata, mientras que Ocean Partners UK Ltd otorgó financiamiento para reemplazar la garantía de cierre de Arcata y aseguró derechos de compra sobre la producción futura. Esta operación fortalece la posición de Sierra Caraz en el sector de metales preciosos en Perú, incorporando un activo con potencial de reinicio y un proyecto estratégico de desarrollo a su portafolio.
En Colombia, ContourGlobal, empresa internacional de generación de energía, completó la desinversión de su planta termoeléctrica a carbón Sochagota de 177 MW, ubicada en Paipa, a Inversiones Andinas Diversas SL, un grupo energético latinoamericano con 30 años de presencia regional. La transacción incluye el 100% de la participación de ContourGlobal en el activo, que había adquirido completamente en 2022. Esta operación representa un hito en la estrategia de ContourGlobal de salir de la generación basada en carbón para 2027 y alinea sus operaciones con el objetivo de alcanzar cero emisiones netas para 2040. La empresa enfatizó su compromiso con una transición hacia una matriz energética más limpia, priorizando energías renovables y la conversión sustentable de activos térmicos.
WiseTech Global, una empresa australiana de software logístico, anunció la adquisición de Opentecnología SA, proveedor colombiano de software de aduanas y cumplimiento comercial. Fundada en 2004 y con sede en Bogotá, Opentecnología ofrece soluciones para gestión electrónica de documentación aduanera, cumplimiento tributario y procesos de importación/exportación. Es un proveedor tecnológico autorizado por la DIAN, permitiendo interoperabilidad electrónica en los sistemas nacionales de facturación y aduanas. La operación amplía la plataforma CargoWise de WiseTech en América Latina, fortaleciendo su presencia en un mercado regional clave y mejorando su capacidad para apoyar a los agentes de carga globales que operan en Colombia. En paralelo, WiseTech también anunció la adquisición de Editrade SA, un proveedor chileno de software aduanero con operaciones en Chile, Ecuador, Panamá y México, fortaleciendo aún más su cobertura en procesos aduaneros en la región.
Tras una desaceleración en la actividad de M&A debido a la alta inflación e incertidumbre geopolítica, los primeros meses de 2025 muestran señales de recuperación. La baja en las tasas de interés y el mejor acceso al financiamiento están impulsando la confianza de los inversionistas, abriendo paso a un aumento en las transacciones en sectores clave. Si bien los sectores financiero y minero continúan liderando en valor de operaciones, se espera que los sectores tecnológico y logístico mantengan su dinamismo, reflejando una tendencia más amplia hacia la consolidación e innovación. Chile destaca como un mercado resiliente ante el aumento de tensiones comerciales globales, como la reintroducción de aranceles bajo la actual administración de EE.UU. Datos históricos muestran que medidas similares durante el primer mandato de Trump tuvieron un impacto limitado en los volúmenes de M&A en Chile, e incluso presentaron oportunidades de crecimiento. Los analistas anticipan que el país podría beneficiarse nuevamente de su posición estratégica, base exportadora diversificada y mercados de capital sólidos. Esta perspectiva se ve respaldada por los cambios actuales en las cadenas de suministro y la consolidación regional en sectores como agroindustria, minería y energía. Con un entorno macroeconómico más estable y un reposicionamiento estratégico de las empresas en la región andina, la actividad de M&A está bien posicionada para crecer durante el año. Las adquisiciones estratégicas probablemente jugarán un papel clave en la configuración del panorama competitivo de múltiples industrias.